www.bolseros.com ____

ETFs de el Indice Dow Jones a favor e inversos.

DIA SPDR Dow Jones Industrial Average 1X
DDM ProShares Ultra Dow30 2X
UDOW ProShares UltraPro Dow30 3X
DOG ProShares Short Dow30 -1X
DXD ProShares UltraShort Dow30 -2X
SDOW ProShares UltraPro Short Dow30 -3X

Vea otro ETFs en:
http://rguadalupe.blogspot.com/p/etfs-listado.html

gro77:

Informe de mercado 07-10-11 “Dichos sin hechos – Blindar el fuerte y soltarle el brazo a Grecia? – Posible cambio de tendencia – Rebote o fiesta final?”‏

Estimados,

Muchos de ustedes habrán visto en alguna película cinematográfica o serie televisiva de época medieval una escena donde la “emblemática ciudad”, observando el avance de las tropas enemigas, decide blindar la fortaleza apostando caballeros con capa, escudo y espada en lo alto de sus murallas. Levanta el puente movedizo para que los enemigos que quieran penetrar la fortaleza tengan que lidiar con los cocodrilos dentro del pantano que la rodea. Apunta sus cañones hacia el horizonte y lleva a todas las mujeres y niños a los refugios bajo tierra para esperar la embestida.

Escenas de por medio se produce el desenlace y mientras que se observan caídos en batalla el fuerte es embestido y dependiendo en que bando se encuentra el protagonista de la tira, la ciudad es conquistada o consigue seguir en pie con mayor prestigio que el previo a la batalla.

Ahora personifiquemos un poco esa escena y hagámosla un poco más compleja. Además transportémonos en el tiempo!!

Momento: 7 de Octubre de 2011

Lugar: “El viejo continente” Europa.

Protagonistas: Grecia, Alemania, Francia….

Actores de reparto (Futuros protagonistas): España, Italia, Portugal, Estados Unidos, China…….

Género: SUSPENSO.

Final: God only knows!

Si observamos los dichos y hechos, cada día que pasa queda mas claro que la recapitalización de los bancos más expuestos a la deuda soberana de los países de la periferia del Euro es la principal prioridad de las autoridades y el rescate de Grecia puede pasar a un segundo plano. Habiendo dejado pasar tanto tiempo para solventar los problemas, pensar que se va a poder evitar la suspensión de pagos del país heleno se torna quimérico.

Por lo tanto la UE debe centrar todos los esfuerzos para que esta suspensión de pagos haga el menor daño posible al sistema financiero. Por un lado se recapitalizarán las entidades más expuestas y que presenten mayor debilidad y, por otro, el Banco Central Europeo (BCE) se comprometerá a dar liquidez sin límites de cantidad y tiempo.

Lo que estamos viviendo en estos días de “dichos sin hechos” es que el mercado pide definiciones y los lentos políticos Europeos tratan, contra reloj, de ganar tiempo para poder contar con la mayor cantidad de guerreros en las murallas y que la gran mayoría de las mujeres y niños puedan estar bien refugiados para sufrir la menor cantidad de bajas posibles. Dependerá de cuan poderosa sea la arremetida del ejercito enemigo y cuan firmes estructuralmente sean los cimientos del fuerte.

Creemos que el fuerte tiene artillería de sobra para defenderse pero depende de la habilidad, agilidad y eficacia de sus gobernantes para utilizarla. Y no debemos descartar un contagio que atraiga a otros ejércitos (Italia, España…) porque en ese caso no hay muralla de contención que alcance y el efecto puede ser devastador para el resto de los actores.

El siguiente es un gráfico mensual del S&P500 que muestra como en la mayoría de los casos que el índice rompió la media móvil de 12 ruedas cambió de tendencia. Estaremos en los comienzos de una nueva tendencia bajista de mercado? No hay sistemas infalibles.



No es para que entren en pánico porque gráficos y opiniones leemos de todos los colores y gustos a diario pero miren los siguientes gráficos de un analista técnico que merece mis respetos “Richard Ross”:







Me cuesta, pero todavía tengo la esperanza de que algún político tome las riendas de esta crisis y nos permita ver un hálito de luz al final del Túnel. Me cuesta, pero no pierdo las esperanzas.



RIP

Buena semana para todos!

http://entendencia.wordpress.com/2011/1 ... %E2%80%8F/

SEPTEMBER 20, 2011, 2:17 P.M. ET

Cómo beneficiarse de la caída del dólar

Por RACHEL LOUISE ENSIGN



Rafael Ricoy

Conforme el dólar sigue cayendo contra otras monedas mundiales, las importaciones y los viajes extranjeros encarecen para los estadounidenses. Pero algunos inversionistas han ganado con la tendencia, invirtiendo en fondos mutuos y fondos que cotizan en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) que negocian con divisas.

Los fondos de divisas que cotizan en bolsa y los fondos mutuos —todos los cuales apuestan al movimiento del dólar contra una o más monedas— están creciendo rápidamente, aun cuando son un producto de nicho. En los primeros siete meses del año, recibieron casi US$2.800 millones en dinero nuevo de inversionistas, elevando sus activos 37% frente al año anterior, según Morningstar Inc.

La mayoría de estos fondos apuestan contra el dólar, que cayó 6,2% este año, hasta agosto, contra una amplia canasta de monedas que incluyen al euro, el yen japonés y el franco suizo.

Michael Rawson, un analista de fondos que cotizan en bolsa de Morningstar, asegura que los fondos de divisas probablemente continuarán ganando popularidad, ya que varias señales apuntan a que el dólar continuará su descenso en el mediano plazo. La demanda global por la divisa estadounidense probablemente continuará a la baja mientras las tasas de interés sigan bajas y los altos déficits comerciales y presupuestales continúen generando dudas sobre la salud fiscal de EE.UU., dice Rawson. Los países emergentes que alguna vez usaron dólares para comerciar entre si, ahora usan cada vez más sus propias monedas.

Pero aunque los fondos de divisas pueden parecer una apuesta sólida a una tendencia económica ominosa, los expertos dicen que los inversionistas que buscan beneficiarse con la caída del dólar necesitan elegir un fondo cuidadosamente porque pueden ser volátiles y algunos tienen estructuras inusuales. Más aun, uno puede ya tener mucha exposición a las divisas a través de fondos que tienen acciones y bonos internacionales.

A continuación algunas cosas que los potenciales inversionistas en fondos de divisas deben considerar:

¿Qué clase de apuesta quiere hacer?

Los fondos de divisas son muy diferentes de fondos de acciones o bonos. Uno no está invirtiendo en una compañía y puede no ganar intereses. Los retornos dependen en su mayor parte de las oscilaciones de las monedas. Los valores relativos de las divisas pueden zigzaguear impredeciblemente en periodos breves.

Limite su riesgo con inversiones amplias. "Si uno está empezando con divisas, probablemente es mejor empezar con una canasta amplia y diversificada en vez de elegir sólo la moneda de país particular y pequeño", dice Luciano Siracusano, estratega jefe de inversión de WisdomTree, compañía de inversiones que vende una variedad de ETF de divisas.

Como muchos negociadores predicen que el dólar caerá aun más, algunos fondos que invierten en una amplia canasta de monedas también tienen la ventaja de poder invertir más en divisas que creen que aumentarán frente el dólar.

Andrew Feldman, asesor financiero en Chicago, usa fondos amplios de divisas como WisdomTree Dreyfus Emerging Currency ETF en los portafolios de sus clientes porque cree que el dólar caerá más, particularmente contra monedas de países en vías de desarrollo de rápido crecimiento sin problemas de deuda soberana.

"Para los inversionistas a largo plazo, me mantengo totalmente alejado de monedas de un solo país", dice. Los fondos de divisas generalmente representan menos de 2% de la cartera de un cliente.

¿Cómo funciona el fondo de divisas, y qué significa ello para los retornos?

El mecanismo de funcionamiento de los fondos de divisas varía, y con frecuencia ello tiene efecto en los retornos. Algunos fondos, como el CurrencyShares Swiss Franc Trust, uno de los mayores ETF de divisas por activos, funcionan a través de la tenencia física de la moneda. Así, su retorno será bastante cercano al cambio entre el precio de negociación al contado del franco suizo contra el dólar.

Otros fondos le dan exposición a tasas de mercados de dinero extranjeros por medio de un grupo complejo de instrumentos financieros. Eso significa que su retorno también computará la tasa de interés ofrecida internacionalmente para un depósito a corto plazo. Así, usted puede ganar más que la diferencia entre las tasas al contado, especialmente en países con altas tasas de interés, como Brasil. El WisdomTree Dreyfus Brazilian Real ha subido 9,2% hasta agosto, aun cuando el real ha subido solamente 4,9% contra el dólar.

Asegúrese de preguntar acerca de la estructura y las consecuencias impositivas de los fondos de monedas. Algunos ETF actúan como fideicomisos o sociedades de responsabilidad limitada, con un tratamiento impositivo diferente al de los fondos convencionales.

¿Sería mejor un fondo de acciones o bonos extranjeros?

Los fondos internacionales de acciones y bonos con un buen historial puede dar exposición a las divisas a los inversionistas.

El asesor financiero Jason Gunkel dice que "los fondos de divisas no son algo malo". Pero en su firma, Syverson Strege & Co., "creemos que podemos conseguir una exposición a las divisas usando fondos de acciones y bonos". Antes de comprar, se asegura de que los fondos no están cubiertos respecto del dólar, para que sus clientes reciban el beneficio pleno de cualquier apreciación de la moneda extranjera. Algunos fondos internacionales se protegen contra alzas y caídas del dólar.

Un beneficio del fondo de divisas, en comparación con los fondos de acciones o bonos internacionales, es la diversificación de su portafolio. Los fondos de divisas ofrecen un colchón en el caso de grandes rachas bajistas en los mercados bursátiles o de bonos.

Si a uno le preocupa que suban las tasas de interés, haciendo caer los precios de los bonos, quizá prefiera un fondo de divisas a uno que tenga bonos de más largo plazo. Un inversionista interesado en mercados emergentes podría considerar WisdomTree Dreyfus Emerging Currency y WisdomTree Emerging Markets Local Debt, dice Harper, de WisdomTree. Los dos no invierten en todos los mismos países. La maduración de más largo plazo del fondo Local Debt (un promedio de 4,8 años) ha contribuido a que rinda un retorno de 7,2% en el año hasta la fecha, frente al 1,7% del fondo Emerging Currency. Pero el fondo de divisas, con un vencimiento promedio de alrededor de dos meses, puede tener un mejor rendimiento en un periodo de tasas en alza.

wsj.com

* APRIL 22, 2011, 1:49 P.M. ET

Los fondos que redefinieron la inversión
Los ETF abrieron nuevas oportunidades, y riesgos, en los mercados de valores


Por Tom Lauricella

Los fondos de inversión que cotizan en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) fueron alguna vez un oscuro nicho en la industria de los fondos mutuos. Ya no.

Para encontrar evidencia de esto, basta con mirar lo que ha sucedido desde que los mercados comenzaron a recuperarse de la crisis financiera global. Desde marzo de 2009, cuando los mercados bursátiles de Estados Unidos tocaron su fondo, los inversionistas han inyectado US$57.000 millones en este tipo de fondos que poseen acciones estadounidenses. Durante el mismo período, los fondos que invierten directamente en acciones de EE.UU. sufrieron retiros de US$66.000 millones, de acuerdo con Mornigstar Inc.

En total, los inversionistas de todo el mundo tienen hoy US$1,4 billones (millones de millones) invertidos en alrededor de 3.500 portafolios que cotizan en bolsa, de acuerdo con la firma de inversión BlackRock Inc.

Pero estos fondos, que son básicamente fondos de inversión que operan siguiendo índices y que cotizan en bolsa como las acciones, han hecho más que acumular dinero.



Para los inversionistas, grandes y pequeños, han redefinido los elementos básicos de la inversión. Han demostrado ser fáciles de usar para crear portafolios diversificados. Con relativa transparencia, costos bajos y eficiencia desde el punto de vista tributario, ofrecen acceso, y salida, fácil a mercados y estrategias. Para los operadores profesionales, estos fondos ofrecen un buen margen de maniobra, lo que les permite cambiar grandes posiciones o saltar a nuevas oportunidades relativamente rápido.

En el proceso, los ETF han cambiado la forma en que las acciones y los bonos se negocian. La compra y venta de acciones de este tipo de fondos tiene repercusiones a lo largo del mercado. Las firmas de Wall Street han reconfigurado sus operaciones de negociación y venta para concentrarse más en los ETF y menos en las acciones individuales. En un día cualquiera, estos fondos están entre los valores más operados en los mercados de EE.UU.

Al mismo tiempo, sin embargo, también han generado potenciales escollos para los inversionistas, especialmente los particulares. Por ejemplo, con su capacidad de ser negociados varias veces a lo largo de una jornada— en lugar de una solo vez con los fondos mutuos— los ETF plantean la duda de si han facilitado demasiado la transacción de valores. Y algunos expertos argumentan que la prisa de los proveedores de ETF por captar participación de mercado ha resultado en ofertas de fondos que o no son necesarias o son directamente peligrosas para los pequeños inversionistas,

Los ETF no comenzaron como instrumentos exóticos. El primero fue lanzado en 1993 por State Street Global Advisors, de State Street Corp., con la clara misión de seguir el desempeño del índice Standard & Poor's 500. Hoy, SPDR S&P 500 es el mayor ETF, con alrededor de US$90.000 millones en activos.

Pero a medida que el número de proveedores y productos crece, también lo hace la complejidad de sus estrategias. Muchos prometen no solamente rastrear ciertos índices, sino también apalancar las ganancias, asegurar retornos inversos y proveer cobertura de divisas, todo para conquistar a los inversionistas que están buscando herramientas sofisticadas para atender necesidades específicas de algunos portafolios.

Atractivo minorista

Gracias a su variedad, no son solamente para los corredores profesionales o los sofisticados. Los ETF están teniendo cada vez más presencia en los portafolios de personas que toman sus propias decisiones, dice Peter Crawford, director de marketing de fondos externos en Charles Schwab, una firma de corretaje minorista de EE.UU. Entre los clientes que Schwab clasifica como particulares, los activos de ETF crecieron en diciembre de 2010 a 37% de sus carteras frente a 30% a fines de 2009.

En Northern Oak Capital Management, una firma de Milwaukee, la mayoría de los portafolios de los clientes ha sido rediseñada de forma que gire en torno a los ETF. Hace diez años, los portafolios se centraban en las acciones individuales, dijo el jefe de inversiones David Becker. Ahora, 50% de las inversiones en acciones de sus clientes están en estos fondos.

La empresa sigue una estrategia "de centro y satélite" común desde que aparecieron los fondos más sofisticados. Los asesores mantienen un portafolio central y diversificado de ETF, después suman o restan los fondos de este tipo que están concentrados en un segmento más específico del mercado, como los países emergentes, dependiendo de sus perspectivas.

Pero algunos dicen que el aspecto negativo de la creciente popularidad de estos fondos es la "fiebre del oro" que ha provocado entre los promotores de los fondos, una actitud que supone niveles de riesgo y complejidad que exceden ampliamente aquellos a los que el inversionista común está acostumbrado.

Quizás crítico el más arduo de los ETF ha sido el fundador de la firma de inversión Vanguard, John C. Bogle. El ejecutivo se opone a todo lo que anime a los inversionistas individuales a involucrarse en transacciones de alta frecuencia. En 1999, Bogle comparó a los ETF con una pistola: muy buena para cazar, "pero también excelente para el suicidio".

Otros asuntos se han planteado también. Debido a la complejidad de los futuros de los commodities, el desempeño de algunos ETF ha diferido mucho de los movimientos de los precios de las materias primas subyacentes a ellos. Por ejemplo, a fines de marzo, las acciones del fondo U.S Natural Gas bajaron 17% respecto al año anterior, pero los precios del gas natural estaban 7,4% al alza.

Don Phillips, director de investigación de fondos en Morningstar, dice que en los ETF persiste una mentalidad de vendedor de armas: "Nosotros solamente fabricamos las armas y lo que la gente haga con ellas no es nuestra responsabilidad".

wsj.com

J.P. Morgan Chase se dispone a lanzar un fondo negociado en bolsa dedicado al cobre. El banco estadounidense se encargará de toda la parte física de la operación, como almacenar y transportar el metal, por medio de su filial Henry Bath.

wsj.com

Finanzas | Viernes 06 de Agosto de 2010
El precio del trigo ya subió 70%, no encuentra techo y seduce a más inversores

La feroz sequía que esta afectando una buena extensión del territorio ruso provocó una súbita estampida de los precios del trigo en el mercado de Chicago y lo llevó a los mayores niveles en 23 meses. Cuáles son las alternativas que surgen para invertir en el cereal desde la Argentina



La feroz sequía que está afectando una buena extensión del territorio ruso provocó una súbita estampida de los precios del trigo.

En efecto, los futuros se dispararon el jueves en el Mercado de Chicago, a su máximo en 23 meses, luego de que el primer ministro de Rusia, Vladimir Putin, anunciara una veda temporal a las exportaciones de granos y productos agrícolas, en momentos en que ese país vive una situación climática límite y se debate en la peor escasez de agua en un siglo.


En este contexto, un portavoz del primer ministro ruso sostuvo que la prohibición entrará en vigencia a partir del 15 de agosto, lo que alentó una escalada en su precio en los Estados Unidos, que ya ha subido casi 70% desde fines de junio.

En dicho mercado los futuros del cereal se aceleraron y tocaron su máximo en 23 meses (u$s288 la tonelada).



"A raíz de las temperaturas anormalmente altas y la sequía, estimo justificado instaurar un embargo temporario de las exportaciones de Rusia de trigo y productos agroalimentarios derivados", declaró Putin.

Ante la profundización de la crisis, el presidente Dimitri Medvedev ya se había visto obligado a decretar el estado de emergencia en siete regiones.

Asimismo recortó sus previsiones de exportación de trigo en un 23% para el próximo año. Y, como siempre suele suceder, una caída de la oferta se traduce en un incremento en el precio.

Expertos estiman que, pese a la disparada de los últimos días, el trigo todavía no encontró su techo.

"Un freno a las exportaciones de Rusia implica que hay que barajar y dar de nuevo las cartas en el mercado internacional. Va a abrir nuevas y enormes oportunidades comerciales. Las implicancias serán gigantescas", reconoció un analista internacional.

El rol de los especuladores
La escasez del cereal, que comienza a sentirse a nivel global, una especulación creciente y su cotización actual, son excelentes referencias a la hora de explicar su escalada.

En julio su precio aumentó cerca de un 40% y la suba se prolongó en las primeras ruedas de este mes.

Este incremento no tiene antecedentes cercanos, ya que hay que remontarse al año 1973 para encontrar una estampida similar.

"El trigo sigue marcando la tónica general y la progresión viene impulsada por la sequía en los países que rodean al Mar Negro, que son productores y exportadores clave", consideraron analistas de Barclays Capital.

"Todas estas noticias negativas vinculadas a las condiciones meteorológicas y a su impacto sobre Rusia, no solamente en los cultivos, alimentan el alza del mercado", indicó Bill Nelson, de Doane Advisory Services.

Las altas temperaturas también están afectando los cultivos en Europa, mientras que las inundaciones han causado estragos en Canadá.

Pero no todo es atribuible a cuestiones climáticas ya que, por ejemplo, para el gurú de las finanzas Jim Rogers, también pasa por una situación en la que desde el vamos los precios parten de un piso demasiado bajo.

En su opinión, los valores de las materias primas están demasiado alicaídos y por eso vaticina que seguirán subiendo todavía más.

"Vamos a tener precios mucho más altos a lo largo de los próximos años", manifestó quien fuera cofundador del Quantum Fund, junto a George Soros.

Precios demasiado baratos
En su opinión, los inversores se han dado cuenta más tarde que temprano que los precios de los productos agrícolas han estado demasiado bajos durante mucho tiempo debido a los planes de contingencia desplegados por los gobiernos, más allá de otros factores.

"Cualquiera que tenga una tierra potencialmente buena y buen clima será quien resulte ganador en el actual contexto", apuntó Rogers.

Pero no serán los únicos beneficiados. Peter McGuire, director ejecutivo de CWA Global Markets, señaló a Bloomberg que los "especuladores están entrando en el mercado".

"Creo que el movimiento ascendente se va a seguir produciendo en las próximas semanas", destacó.

JP Morgan se sumó a esta corriente de optimismo al considerar que los inversores deberían esperar mayores precios de las materias primas, entre ellas el trigo, porque el aumento de la producción industrial está impulsando las compras.

"Las condiciones para la demanda futura de materias primas son más favorables ahora que hace un mes y continuarán mejorando", señaló Ruy Ribeiro, estratega global de materias primas.

De este modo, JP Morgan se suma a Goldman Sachs y a Barclays al decir que los precios de las materias primas irán en ascenso.

Repercusiones en el mercado local
Al tiempo que el precio del cereal continúa su escalada, la Bolsa de Comercio de Rosario estimó para la próxima campaña un área cultivada superior a los 4 millones de hectáreas.

“La disparada de precios llegó justo a tiempo para impactar en las zonas trigueras más importantes del país”, señaló la bolsa rosarina en su informe.

Cómo invertir en trigo
Existen numerosos canales para operar en este mercado, tanto a nivel local como internacional.

Uno de los instrumentos preferidos por los inversores nacionales son los futuros que se negocian en el Rofex de Rosario.

También se puede invertir en los fondos ligados al sector o en acciones, como por ejemplo Cresud, que se dedica al negocio agropecuario.

En el orden internacional, los contratos de futuros se negocian básicamente en un mercado: el Chicago Board of Trade.

También se puede operar través de un ETF (Exchange Trade Funds), que replica la evolución del precio del grano.

Consultado por iProfesional.com, el jefe de Research del Rofex, Alejandro Bour, comentó las alternativas con las que cuenta un inversor local.

“Todo el que quiera apostar a una suba de commodities puede hacerlo a través de varios mecanismos. Uno de ellos es la compra de futuros”, manifestó Bour.

"Este medio resulta más que interesante, en especial porque no se necesita pagar el total de lo que se desea comprar sino solamente una pequeña parte, que es un margen de garantía”, acotó el analista del Rofex.

“Es decir, por ejemplo, no hace falta pagar hoy u$s270 por una tonelada de trigo, sino que con abonar sólo u$s7 ya se tiene el derecho sobre la tonelada”, consideró.

Pablo Arnoldo, especialista en Mercados de Capitales de FDI, agregó que “la operatoria suele ser muy simple, puesto que sólo se necesita abrir una cuenta en un broker".

”Este mecanismo es especialmente utilizado por los productores o comercializadores de granos, quienes compran los contratos como seguro frente a la variación de precios. No obstante, cada vez más ahorristas incursionan en el rubro sin mayores complicaciones”, puntualizó Arnoldo.

Por otra parte, el especialista de FDI explicó que "el inversor puede ganar con la suba del trigo adquiriendo acciones de empresas expuestas a este sector. Sin embargo, la correlación entre el precio de la commodity y el del papel no es lineal, puesto que el valor del cereal es sólo uno de los muchos factores que ingresan en la ecuación de rentabilidad de la firma”.

En tercer lugar, Arnoldo destacó la inversión mediante fondos, ETFs y ETNs (Exchange Traded Notes).

De acuerdo con su análisis, adquirir participación en un fondo de inversión que se especialice en trigo es una de las alternativas que logra mayor diversificación y exposición directa a esta materia prima.

No obstante, y ante el elevado costo de gestión de los mismos, “las personas actualmente optan por opciones como los ETFs o ETNs, que son los instrumentos que más crecen día a día en el mercado y que mayor liquidez presentan”, afirmó Arnoldo.

El especialista de FDI destacó que varios ETFs tienen contratos de futuros de trigo en su cartera:

* PowerShares DB Agriculture
* iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust
* PowerShares DB Commodity Index

Por el lado de los ETNs -que se diferencian de los ETFs en que son elaborados directamente por bancos, destacó:

* iPath Dow Jones-UBS Grains Total Return Sub-Index ETN
* ELEMENTS MLCX Grains Index Total Return ETN

"Los mismos aparecen como las opciones más atractivas, con exposición al trigo entre el 20% y 50% de sus carteras", detalló Arnoldo.

Los fondos, grandes animadores del mercado
En las últimas semanas los fondos de inversión siguieron acumulando compras en el mercado a partir de las noticias que trajeron preocupación sobre su oferta global.

Ahora, el mercado opera con la certeza de que la Secretaría de Agricultura de EE.UU. (USDA) deberá introducir en su próximo informe mensual de oferta y demanda de granos un fuerte recorte en su estimación de producción en los países de la ex Unión Soviética.

Los precios avanzan ante la certeza de una demanda del cereal que quedará insatisfecha y por consiguiente, esto da lugar a un escenario futuro de fuertes ganancias.

Rubén Ramallo
© iProfesional.com

Buenos Aires, 04 mayo 2010 (12:31) | NOSIS

CNV impulsa creación de certificados con acciones y bonos locales

La Comisión Nacional de Valores (CNV) promueve, con la colaboración de la Bolsa de Comercio y el Merval, la creación de Exchange Trade Funds (ETF), bonos que contendrán acciones y bonos locales, para que grandes inversores del exterior incorporen estos instrumentos a sus carteras.

El ETF es una canasta diversificada de activos que reflejan la performance de un índice, una industria o una región, siempre contenidos en un solo título valor que cotiza como una acción. Se negocia como otro papel, pero permite una mayor diversificación de cartera.

Con esta medida, la CNV busca reforzar el concepto del Certificado de Valores para Acciones (CEVA), que lanzara el Merval hace algunos años, pero agregando títulos públicos a las acciones.

Alejandro Vanoli, presidente del organismo, afirmó al diario El Cronista Comercial que "uno de los valores que queremos resaltar es el de la liquidez; estamos pensando en armar productos que le garanticen al inversor un acceso a activos cotizantes argentinos para que también le aseguren la liquidez".

También se piensa en estructurar el ETF del Merval, buscando que el nuevo instrumento replique los cambios de este índice, lo cual implica que cada vez que el Merval se reformula también lo haga el ETF.

El proyecto prevé que los grandes fondos de inversión, una vez concretado el canje de deuda, compren activos argentinos, incorporando a sus carteras acciones y bonos públicos.

Cabe aclarar que Newmont y Barrick poseen Cedear para el que este interesado, ademas de Alcoa, como se menciona en el articulo.

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EL COBRE SUBIÓ 135% EN LOS ÚLTIMOS 12 MESES Y LA PLATA AVANZÓ 100%
Oro, plata, cobre y aluminio: cómo invertir en los metales más demandados
Tras la crisis financiera, las inversiones en “activos duros” como metales industriales crecen a toda marcha. Hoy, más del 75% de las existencias de aluminio están atadas a grandes operaciones financieras. El cobre, el oro y la plata también atraen.
EL CRONISTA Buenos Aires ()


3:00
El aluminio solía ser un metal para fabricar aviones y latas de gaseosas. Por su parte, el oro era hasta hace poco la materia prima de las joyas y las monedas. Pero ahora ambos son, por sobre todo, instrumentos financieros. Es que la fiebre de los metales se ha apoderado de los mercados: mientras los analistas discuten acerca de qué pasará con el precio de esos commodities, los inversores siguen buscando la forma de apostar a ellos.

Los metales preciosos como el oro y la plata; los industriales como el aluminio y el cobre; y hasta los metales menores, como el cobalto y el molibdeno (ver aparte); atraen a los ahorristas de todo el mundo. Es por eso que, en los últimos 12 meses, han experimentado subas de hasta 135%. Para los interesados, El Cronista preparó una guía con todas las alternativas que permiten invertir en metales:

–Oro: los analistas más optimistas lo ven en u$s 1.300 por onza a fines de este año. Ahora, el metal precioso se encuentra en u$s 1.109, por lo que todavía tendría un margen de apreciación interesante. Una posibilidad para invertir en oro son los lingotes o monedas (los mexicanos y los sudafricanos son los más conocidos aunque también existe el “argentino de oro”, una emisión que comenzó en 1880). Esta operación puede hacerse en bancos o casas de cambio. Hay que tener en cuenta el costo de la operación, porque en algunos casos puede significar hasta 8% de la inversión debido a los spread que se tiene entre el precio de compra y el de venta.

La otra opción válida para cualquier materia prima es comprar un instrumento financiero que replique el precio de este activo desde los mercados internacionales. Tradicionalmente los Exchange Traded Fund (ETF) sirven de vehículo. Estos índices que replican el precio del metal permiten que el inversor se vuelque al mercado sin la necesidad de cargar con “lingotes”. El GLD es el más tradicional pero también existe el DBP (de Deutsche) que representa una canasta de distintos metales.

Otra de las opciones es invertir directamente en acciones. Los papeles de Barrick Gold, Newmont Mining y Seagold Bridge se encuentran entre las apuestas más reconocidas. Todas ellas se adquieren en el exterior. Hay que tener en cuenta que las acciones no se comportan con una correlación tan grande respecto del movimiento del oro, por más que pertenezcan a una minera. Y son peor cobertura contra la inflación.

–Plata: la alternativa más sencilla para apostar a metal es a través del ETF SLV, que replica el precio de la Plata física (posee barras de 1.000 onzas cada una). Este ETF registró un aumento del 17% en los últimos 12 meses, y aparentemente, podría seguir subiendo según el equipo de research de Puente Hermanos.

–Aluminio: la atracción que genera este metal entre los inversores se ve claramente en las cifras: según el diario británico Financial Times, entre 75% y 90% de las reservas físicas de aluminio están atadas a acuerdos de arbitraje financiero que aprovechan la diferencia entre el precio contado y el precio futuro. Los interesados en apostar a este metal pueden hacerlo a través de ETFs tales como el DBB, que replica una canasta de futuros de Aluminio, Cobre y Zinc; y que subió 70% en los últimos 12 meses; o de acciones de empresas del sector: Aluar, en la Bolsa Argentina, o Alcoa, en el mercado estadounidense. Desde el mercado local, pueden comprarse Cedears de Alcoa.

–Cobre: subió 134% en los últimos doce meses, por lo que es una de las materias primas que ha dejado mayores ganancias. Además del ETF DBB, las acciones de la empresa chilena Codelco son una buena opción para invertir en cobre. Además, existe un ETF que invierte exclusivamente en este metal: el JJC.

http://www.cronista.com/notas/222093-or ... demandados

En Venezuela proponen a los ETF's como una alternativa para esquivar al "socialismo del siglo XXI"

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Guillermo García // ¿Qué hago con mis bolívares en este momento?

La situación de inestabilidad generada por la intervención y liquidación de algunos bancos, aunado a una economía como la nuestra, con niveles de inflación elevada y expectativa de mantenerse altas en los próximos doce meses; y con presiones sobre el tipo de cambio , hace el mantener dinero en instrumentos de inversión del mercado monetario convencional (cuentas de ahorro, depósitos a plazo fijo) poco recomendable, ya que si usted no recibe por su dinero rendimientos (tasa de interés positivas) superior al porcentaje de inflación, usted sencillamente se está descapitalizando, y el dinero por usted colocado a comienzos del año, tendrá un valor y poder de compra mucho menor por efecto de la inflación, que el valor que tenía cuando inicio el año.

En consecuencia, una de las alternativas que tanto las personas como las empresas pueden utilizar legalmente para poder protegerse, es dolarizar sus posiciones a través de los Bonos de la República. A través de operaciones de permuta de títulos valores, ustedes pueden convertir a moneda dura, los bolívares que dispone, en operaciones que son totalmente legales, ya que dentro de la Ley de Ilícitos Cambiarios, las operaciones de permuta con bonos de Venezuela son la única ventana legal para efectuarlas.

Su Corredor de Bolsa o Asesor Financiero de confianza puede guiarlo para que usted pueda efectuar sin ningún inconveniente estas operaciones. Una vez dolarizado, los riesgos de una eventual devaluación e inflación los elimina. Con sus dólares, existen en el mercado de valores instrumentos de inversión muy versátiles como los Exchange Traded Funds (ETF's) que le permiten invertir en cualesquiera de los sectores de la economía, regiones del mundo y sectores. En los actuales momentos con mercados con volatilidad e incertidumbre, los ETF`s que invierten en Bonos y Letras del Tesoro Norteamericano con diferentes vencimientos son una excelente opción para colocar sus dólares.

Otras opciones para sacarle el mayor provecho a sus bolívares es adquirir bienes durables (vehículos, línea blanca, marrón) o artículos que tengan un componente importante de importación. Con unos precios del petróleo inestables, las asignaciones de divisas por parte de Cadivi muy probablemente se reduzcan y la presión sobre el tipo de cambio se acentuara, incrementando los precios de todos los artículos importados. Esto conllevaría a una elevación de los precios, por lo que usted de alguna manera estaría protegiendo de una forma más efectiva sus bolívares, vía precios de adquisición más elevados de esos bienes en el futuro.

Para algunas personas excedidas y con elevados montos de deuda de tarjeta de créditos y con limitada generación de flujo de caja futura, la opción de pago de deudas puede ser recomendable, si tomamos en consideración las perspectivas económicas para 2010. Al contrario, para los que tengan un flujo de caja excedentario estable, el endeudamiento bancario a tasas de interés por debajo de la inflación esperada puede ser una oportunidad. Esto debe ser evaluado con cautela, ya que un alza pronunciada y repentina de intereses podría eliminar la ventaja que pudiera existir de tasas de interés reales negativas. Sin embargo esto es poco probable en el corto plazo.

Otras opciones para aquellos con capacidad de pago están: la inversión inmobiliaria, ya sea para la compra de su vivienda principal utilizando la Ley de Vivienda y Hábitat con los respectivos subsidios y tasas sociales; o como inversión a través de la utilización de financiamiento bancario barato. Recuerde que en tiempos de alta inflación, la inversión inmobiliaria se convierte en una de las mejores maneras de protección del dinero, ya que siempre los precios corrigen y ajustan en sus precios los niveles de inflación registrados en la economía.

finanzasaldia@gmail.com
http://www.eluniversal.com/2010/01/03/o ... 7901.shtml

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Todo con tal que la respuesta a "que hago con mis bolivares", sea un poco mas decorosa que: "usalos como papel higienico"

Finanzas | Martes 01 de Diciembre de 2009
Los ETF siguen ganando participación a la hora de diversificar inversiones

Los Exchange-Traded Funds se posicionan como una de las alternativas más seguras de los mercados globales. Representan el 33% de las acciones negociadas

Los Exchange-Traded Funds (ETF) se posicionan como una de las alternativas más seguras a la hora de diversificar las inversiones. En la actualidad, representan un 33% sobre el volumen total de acciones negociadas.

Durante la caída de los mercados de acciones mundiales, los inversores vendieron gran parte de sus tenencias en acciones de EE.UU. y se volcaron hacia activos sin riesgo (Bonos del Tesoro de EE.UU.) y también ETF.

Según un informe elaborado por Puente Hermanos, luego de representar un 45% del volumen total de acciones negociadas en EE.UU. en marzo 2008, hoy agrupan el 32%, una cifra todavía significativa.


¿Qué son los ETF?
Los Exchange-Traded Funds (ETF) son instrumentos de inversión que representan una cuotaparte o fracción de una cartera de activos, que pueden ser acciones, bonos, futuros u otros.

Existen ETFs para una variada gama de industrias, mercados accionarios, tipos de bonos, monedas, estrategias específicas (lanzamientos cubiertos, otros) y commodities, (cereales, metales preciosos, petróleo, etc.), lo que permite al inversor alcanzar un amplio grado de diversificación de su cartera de manera simple, efectiva y económica.

En términos de precios, una muestra de los diez ETF más representativos del mercado se apreció un 30,6% en lo que va del año, lo que superó sustancialmente la performance del Dow Jones en el mismo período (19,2 por ciento)



Cada ETF está compuesto por una determinada clase de activos, ya que su objetivo es replicar el comportamiento de un determinado índice, mercado o industria. Existen más de 2.600 ETF, de los cuales un 80% cotizan en EE.UU. y Europa. Los ETF a nivel mundial representan activos por más de iu$s900.000 millones.

Estos instrumentos poseen características similares a las acciones y a los fondos comunes de inversión. Al igual que el equity, los ETF cotizan en los mercados bursátiles y su operatoria es muy sencilla (es similar a la compra-venta de acciones).

En el caso que el ETF se componga de acciones de empresas que pagan dividendos, los mismos son abonados a los tenedores. Al igual que los fondos comunes de inversión, los ETF replican una gran cantidad de índices y cobran una comisión anual por administrar la cartera, que suele ser menor al 1% del monto involucrado (en los fondos comunes la comisión suele ser mayor).

Una característica importante de estos activos es que en general poseen una liquidez alta, lo que significa que es elevada la capacidad de encontrar un comprador o vendedor rápidamente y, a diferencia de los fondos comunes de inversión, y al igual que las acciones, tienen precios intradiarios (no solo al final de cada día) y además no poseen obligación de permanecer invertidos por un período de tiempo mínimo.

Los ETF ofrecen la posibilidad de invertir en un mercado accionario en su conjunto, sin necesidad de formar una cartera de varias acciones (por ejemplo se puede invertir en Brasil sin necesidad de comprar todas acciones del Bovespa) o, de manera equivalente, invertir en un sector económico (ej. el financiero, el de construcción en los Estados Unidos) sin necesidad de efectuar múltiples compras de acciones de compañías que desarrollan ese negocio.

No existen actualmente ETF que coticen en la Argentina. En su momento existieron dos instrumentos de similares características: los Certificados de Valores (CEVAs) emitidos entre 2005 y 2006, que representaban las acciones del Merval (MACC) y los bonos ajustables por CER (MBIX).

Estas versiones locales de los ETF no lograron mayor trascendencia y fueron liquidados en 2009. Actualmente, el mercado principal donde cotizan los ETF es el de Estados Unidos, y la forma de invertir en ellos a nivel doméstico es a través de sociedades de bolsa del mercado bursátil local.

Oportunidades de Inversión
Como ejemplos de alternativas de inversión en mercados accionarios, tipos de bonos, sectores económicos y commodities, explica el mismo artículo, "encontramos el EWZ, el TIP, el XLK y el USO, respectivamente".

El ETF que replica Brasil
El ETF EWZ replica los movimientos de precio de las compañías que cotizan en el mercado accionario de Brasil, y es una alternativa de inversión interesante considerando las buenas perspectivas que actualmente presenta la economía de ese país.

Entre los puntos más destacables que apoyan el atractivo de Brasil se encuentran el crecimiento de la producción industrial durante los últimos nueve meses, el buen comportamiento de las ventas minoristas, la estabilidad en el mercado laboral, la recuperación en el mercado de crédito y los buenos resultados en las exportaciones y en las inversiones.

Brasil se destaca como el mercado emergente que mejor ha salido de la crisis financiera internacional. El elevado nivel de aprobación popular del presidente Lula, el alto grado de flexibilidad de su economía y el importante nivel de reservas (que supera el nivel de endeudamiento del país), le permitió al Gobierno brasileño implementar durante la crisis global una serie de políticas cambiaria, monetaria y fiscal que apuntalaron la economía.

Las perspectivas de desarrollo económico del país son auspiciosas para los próximos trimestres, siendo hoy Brasil el principal receptor de Inversión Extranjera Directa (FDI) e Inversiones en Cartera entre los países emergentes. El ETF EWZ incluye empresas como Petrobras, CVRD (Vale do Rio Doce), Banco Itaú y Banco Bradesco, entre otras.

Bonos del Tesoro, ideales para carteras más conservadoras
Para inversores más conservadores existe la posibilidad de invertir en el ETF TIP que replica los movimientos en los Bonos del Tesoro de EE.UU. ajustados por Inflación. Consideramos que se trata de una oportunidad interesante para aquellos inversores que busquen protegerse frente a la inflación, ante la expectativa que las políticas monetarias en EE.UU. fomenten el crecimiento económico lo que se trasladaría en un aumento de precios.

En las últimas semanas, varios presidentes de la Reserva Federal de EE.UU. indicaron que la idea sería la de mantener la tasa de interés de referencia en los mínimos históricos durante un período prolongado. Estos comentarios hicieron que los inversores aumenten sus expectativas inflacionarias provocando una apreciación en el valor de este ETF.

Grandes empresas, también representadas
Para inversores que deseen invertir en empresas grandes con buenas perspectivas de negocio a futuro, encontramos el ETF XLK. Este ETF, que replica los movimientos de las empresas más importantes del sector tecnológico, como Microsoft, AT&T, IBM, Apple, Cisco, Google y Oracle, entre otras, tuvo una muy buena evolución durante los últimos meses superando en retornos, a la mayoría del resto de los ETFs de sectores de los EE.UU.

Esta suba se vio sustentada después de darse a conocer que un 80% de las empresas del sector tecnológico superó en el tercer trimestre las expectativas de ganancias proyectadas por los analistas. Además, las compañías incrementaron sus proyecciones de ventas para el próximo trimestre, argumentando que con la recuperación de la economía, la demanda de equipos tecnológicos por parte de las empresas podría incrementarse, generando en el mercado un sentimiento positivo sobre este sector.

Inversores agresivos se vuelcan al ETF USO
Finalmente, para aquellos inversores más agresivos que deseen agregar volatilidad a su cartera, el petróleo se mantiene como una alternativa interesante. En este caso existe el ETF USO, que replica el precio del petróleo WTI a través de contratos de futuro.

"Consideramos que este commodity tiene potencial en el mediano plazo debido a la recuperación de la actividad económica en EE.UU. (este país consume el 20% de la energía del mundo) y en el mundo en general. Además se espera que los inventarios de petróleo crudo, que presentan una tendencia decreciente desde Mayo 2009, continúen disminuyendo hasta que las inversiones que efectuaron varias compañías para ampliar la capacidad instalada se reflejen en una mayor producción", concluye el informe de Puente Hnos.


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EL ORO ALCANZÓ AYER UN NUEVO MÁXIMO HISTÓRICO
Locos por los commodities: todavía queda mucho por ganar con las materias primas
Las materias primas se alzan con todas las recomendaciones por parte de los analistas. Por qué tienen buenas perspectivas y de qué manera se puede apostar desde la Argentina. Proyectan ganancias de entre 15% y 20% en los próximos 12 meses
MÓNICA FERNÁNDEZ Buenos Aires ()

3:00
Están en boca de todos. Son la inversión más recomendada por estos días y una de las que mejores rendimientos dejarían el próximo año. Se trata de los commodities en sus distintos tipos, y sacarle provecho a la ola alcista que vienen dibujando no es imposible para un inversor minorista y poco acostumbrado a la sofisticación en sus portafolios.

“Los commodities representan uno de los sectores con mejores perspectivas de retorno a futuro y la principal razón radica en que serían favorecidos tanto por un escenario de crecimiento económico, como por un entorno de inflación alta”, explica Gastón Moltrasio, portfolio Manager de Criteria Investors. Aclara que el único evento que podría ubicarlos en una situación de debilidad sería una recesión mundial pronunciada que termine en deflación, “un escenario que tiene una probabilidad de ocurrencia muy baja, dado el estímulo monetario aplicado durante los últimos doce meses”. “Si a estos argumentos le sumamos la debilidad estructural que está mostrando el dólar, la conjunción resulta ideal para que se materialice una apreciación sostenida en los próximos años”, avanza Moltrasio.

Sin ir más lejos, el oro alcanzó ayer un nuevo máximo histórico de 1.170,55 dólares, llevando las ganancias este año a alrededor del 33%.

“El oro es un metal que no debería faltar en ninguna cartera de inversión. La baja del dólar y los intentos de otros gobiernos de debilitar sus monedas, brindarían soporte a este metal”, apunta en primer término Marcelo Elbaum, socio de Convexity. “Por otro lado, distintos gobiernos se están incorporando más oro a sus reservas, especialmente en China e India, lo que beneficia el precio”.

Alejandro Bianchi, portfolio manager de InvertirOnline (IOL) también recomienda al metal. “Creo que uno de los commodities con mayor potencial de apreciación es el oro. En su performance se conjugarían, la demanda real para la producción, la demanda especulativa y el hecho de que históricamente este metal ofrece un buen hedge contra la inflación por lo cual es visto por muchos como reserva de valor”. “Ante un dólar que luce débil dados los fuertes déficits fiscales y comerciales y una mayor predisposición a tomar riesgos, que está dando vuelta el flight to qualitiy, el oro emerge como un buen refugio. Un objetivo posible serían los u$s 1300”, dice.

Mariano Sardans, socio de FDI, asesores financieros especializados en futuros de monedas y commodities, asegura que “desde que el oro volvió a cruzar la barrera de los u$s1000 la onza este año, los inversores encontraron en ese valor un soporte y comenzaron a apostar fuerte al alza”. Otros metales recomendados: la plata que encierra “una apuesta a la recuperación de las economías, debido a sus usos industriales”, dice

Elbaum, y el platino.

El crudo, otra materia prima favorita entre los inversores, también cosecha recomendaciones. “El crecimiento global podría generar una situación de desequilibrio entre oferta y demanda. Por otra parte, varios analistas esperan una caída de inventarios para el 2010. Ambos eventos jugarían a favor de una suba en el precio”, opina Moltrasio.

Elbaum, autor de varios libros en los que da recomendaciones sobre cómo manejar las inversiones personales, hace cálculos y se anima con proyecciones para los commodities más recomendados. “Con una perspectiva de 12 meses, el oro podría tener un alza de 15%, 18% la plata, 20% el platino y el crudo alrededor del 12%”.

Cómo meterse en el mundo de los commodities?. En el caso de los metales, una posibilidad, y la más antigua, es adquirir el oro o la plata en lingotes o monedas (los mexicanos y los sudafricanos son los mas conocidos), es decir, el “activo físico”. Esta operación puede hacerse en bancos o casa de cambio y luego guardarlo en una caja de seguridad. Hay que tener cuidado de verificar la autenticidad y pureza de lo que se está comprando. La otra opción -valida para cualquier materia prima-es comprar un instrumento financiero que replique el precio de este activo desde los mercados internacionales.

“A través del mercado financiero el inversor lograr reducir sustancialmente los costos asociados a la compra física del bien (custodia, almacenamiento, traslado, importación) que son trasladados directamente a los precios”, explica Sardans y ejemplifica: “hoy en la Argentina existe una diferencia de entre 4% y 5% entre el precio de compra y el de venta del oro físico”.

Las alternativas financieras van desde fondos de inversión, hasta futuros del commodity o, de manera más indirecta la adquisición de acciones de empresas vinculadas a la evolución de determinada materia prima.

“Los vehículos elegibles para llevar adelante estrategias de inversión en commodities -recomienda Moltrasio de Criteria- son básicamente los ETFs (Exchange Traded Funds) que suelen ser instrumentos líquidos que se pueden comprar y vender diariamente en los Estados Unidos como si fueran acciones, y que replican el comportamiento de commodities individualmente o en conjunto”. El monto mínimo de inversión ronda los u$s 5.000 y sus comisiones son menores a las de un fondo de inversión tradicional. Estos instrumentos tienen como activo subyacente el activo físico resguardado bajo estructura de fideicomiso.

Para los que prefieren simplificar la operatoria, InvertirOnline, ofrece una cartera diversificada de commodities, llamada COM. “Cuenta con 14 commodities, lo cual permite obtener una interesante cobertura contra la inflación en dólares y evitar el excesivo riesgo que implica la exposición a un sólo commodity. El monto mínimo para ingresar en esta cartera u$s 2.500”, explica Bianchi de IOL.

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