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Emerging powers China, Brazil move towards non-dollar trade


By Agnieszka Flak and Marina Lopes

DURBAN, South Africa (Reuters) - China and Brazil agreed on Tuesday to swap up to the equivalent of $30 billion in each other's currencies if need be so that their fast-growing commercial ties will not suffer if a new banking crisis causes dollar trade finance to dry up.

The three-year agreement, signed before the start of a BRICS nations summit in Durban, South Africa, marked a step by the two largest economies in the emerging powers group to change global trade flows long dominated by the United States and Europe.

Brazil, Russia, India, China and South Africa represent together a fifth of global GDP but have struggled to convert their economic weight into political clout in the international arena.

"Our interest is not to establish new relations with China, but to expand relations to be used in the case of turbulence in financial markets," Brazilian Central Bank Governor Alexandre Tombini told reporters after the signing.

Brazilian Economy Minister Guido Mantega described the deal, called a bilateral currency swap accord, as "a sort of umbrella agreement" but he did not spell out what specific areas or categories of trade would be affected.

Brazil's vast mineral resources and agricultural products have helped fuel China's industrial growth and feed its people while the returns have helped bring a new era of prosperity to the Latin American giant.

Bilateral trade totalled around $75 billion last year. Of Brazil's $41.2 billion exports to China, iron ore accounted for 34 percent, while soy and soy products made up 29 percent and crude oil 12 percent.

Electronics, machinery and manufactured goods figured heavily in Brazil's $34.2 billion of imports from China.

Brazilian officials have said they hope to have the trade and currency deal operating in the second half of 2013.

Mantega said it would act as a buffer against turbulence in international financial markets dominated by the U.S. dollar.

"If there were shocks to the global financial market, with credit running short, we'd have credit from our biggest international partner, so there would be no interruption of trade," he said.

Chinese officials at the signing made no comments but the People's Bank of China said on its website the currency swap agreement was worth 190 billion yuan and would facilitate trade and investment.

"SOME PROGRESS" ON BRICS BANK

At the Durban summit, the group's fifth since 2009, the heads of state of Brazil, Russia, India, China and South Africa are expected to endorse plans to create a joint foreign exchange reserves pool and an infrastructure bank.

These objectives reflect frustration among emerging market nations at having to rely on the World Bank and International Monetary Fund, which they see as still reflecting the interests of the United States and other rich nations.

The reserves pool of central bank money would be available to emerging economies facing balance of payments difficulties or could be tapped to stabilise economies during periods of global financial crises, according to documents outlining the plan that were obtained by Reuters.

Officials say the BRICS are considering injecting an initial $50 billion into the new infrastructure bank. But the specifics of the scale, location and structure of the institution were still being thrashed out.

"It's a huge job with a lot of difficult issues to be agreed on. In principle, there is some progress," Russian Deputy Finance Minister Sergey Anatolyevich Storchak told Reuters.

The bank would support the ever-growing financing needs in emerging and developing nations for roads, modern ports, and reliable power and rail services.

The BRICS leaders were also due to discuss trade and investment relations with Africa, at a time when many on the economically buoyant continent are seeking more balance and a different focus in trade and investment, especially from the giant of the group, China.

South African President Jacob Zuma on Tuesday welcomed new Chinese President Xi Jinping, who is making his first visit as head of state to Africa.

In Tanzania on Monday, Xi told Africans he wanted a relationship of equals that would help the continent develop, responding to concerns that Beijing is only interested in exploiting its abundant raw materials.

March 10, 2013, 7:46 p.m. ET

El padre de los BRIC prevé que seguirán siendo el motor global

Por MING ZENG

Lo primero que llama la atención al entrevistar a Jim O'Neill es su marcado acento inglés de Manchester. Lo segundo podría ser su traje un poco arrugado.

Jim O'Neill es, después de todo, una especie de profesor universitario vestido de ejecutivo banquero. Pero el reconocido economista y presidente saliente de Goldman Sachs GS +0.21% Asset Management fue la persona que hace más de una década detectó el potencial de cuatro países que, para la mayoría de los inversionistas, pasaban desapercibidos: Brasil, Rusia, India y China.


Jillian Edelstein

Jim O'Neill, presidente saliente de Goldman Sachs Asset Management.

Los llamó BRIC, un término que cobró importancia al expresar adecuadamente un cambio en la economía mundial a favor de los mercados emergentes y a expensas de las economías desarrolladas. Los cuatro países BRIC incluso comenzaron a colaborar de forma más estrecha. Ahora que deja su puesto, O'Neill ofreció algunas predicciones. A continuación, una versión editada de sus comentarios.

WSJ: Partamos con su visión del crecimiento global para la década actual.

O'Neill: Es una opinión polémica, pero creo que el Producto Interno Bruto mundial va a crecer más entre 2011 y 2020 que en cada una de las últimas tres décadas gracias a los BRIC.

China crea una nueva España al año. En 2011, es decir sólo un año, el alza del PIB en dólares de los países BRIC equivalió al total de la economía italiana.

Para 2015, el PIB agregado de los cuatro países BRIC será probablemente mayor que el de Estados Unidos. De modo que lo que ocurra en los países BRIC será, cada vez más, el motor del PIB global.

WSJ: ¿Qué desempeño anticipa para los países BRIC?

O'Neill: El crecimiento de China se desacelerará casi con seguridad, a 7% anual en lugar de 10%. Creo que India podría crecer más de 10% al año, pero no estoy seguro. Presumo que Brasil se expandirá 5% y Rusia 4%.

WSJ: Así que es más optimista acerca de India.

O'Neill: India tiene, claramente, el mayor potencial de desarrollo entre los países BRIC esta década. Sus cifras demográficas son increíbles. Tiene una tasa de natalidad muy fuerte, lo que significa que el perfil demográfico mejora todo el tiempo y es muy joven. En los próximos 20 años, el aumento en el tamaño de la población en edad de trabajar en India podría ser igual de grande que la actual fuerza laboral en EE.UU. Es extraordinario.

Pero para que todo esto se concrete, India necesita, por supuesto, hacer reformas. De partida, necesita aceptar la inversión extranjera directa. ¿Cuándo le abrirá la puerta a las inversiones extranjeras directas? Esa es la pregunta de los mil millones de rupias. He aprendido que, en el caso de India, no se puede ser excesivamente optimista porque la situación es muy compleja.



WSJ: ¿Por qué Rusia es la economía más rezagada de los BRIC?

O'Neill: Tiene la demografía más débil. También es la más dependiente de la producción de energía. Creo que es muy factible que los precios del petróleo ya alcanzaron su máximo y que el superciclo de las materias primas haya llegado a su fin. Desde 2000, los precios del crudo han subido, aunque el pico se registró en 2008. He señalado durante todo el año que los inversionistas deben ser cautos con el petróleo, y lo sigo pensando.

WSJ: ¿Cuál es el mayor riesgo que amenaza a los BRIC?

O'Neill: Nos acabamos de librar de él: una guerra comercial entre EE.UU. y China. La idea de un triunfo de Mitt Romney en las elecciones estadounidenses me tenía nervioso. Pero ese riesgo ya no existe, lo que es bueno. Otro riesgo es que el gobierno chino no logre controlar la transición del país hacia la democracia. Creo que piensa avanzar en la reforma política, pero eso demorará. He pasado mucho tiempo en China y me he reunido con muchas personas importantes. Uno de los temas de los que se habla a menudo es que hay que prestarles mayor atención a la innovación y la creatividad. Eso significa permitir que las personas sean más creativas y asuman más riesgos. Hay que proveer más libertad. Así que voy a estar observando esto muy de cerca. El proceso es muy impredecible. Podría ser muy difícil. Si los líderes del país no lo manejan bien, China podría sufrir un aterrizaje forzoso.

WSJ: ¿Cómo impactará el cambio de la economía china hacia un modelo impulsado por el consumo interno las relaciones con EE.UU. y el crecimiento global?

O'Neill: Sigo muy de cerca la evolución de las ventas minoristas en China y ha sido fantástica. Hemos observado sólidos signos de aceleración. Creo que el presidente Xi Jinping heredó una economía que se está ajustando. Si la tendencia hacia un mayor gasto interno cobra fuerza, las relaciones China-EE.UU. deberían experimentar una drástica mejoría. EE.UU. querrá venderle más a China e importar menos. Verá a China menos como una amenaza y más como una oportunidad. El cambio más importante de esta década es que EE.UU. está pasando a ser más como China y China más como EE.UU. Es la razón que justifica mi optimismo acerca del crecimiento global. Me asombra que el Fondo Monetario Internacional no sea más optimista acerca de esta clase de cambio.

WSJ: ¿Cuáles son las perspectivas para la zona euro?

O'Neill: Sospecho que Europa volverá a ser aburrida. Los últimos dos años han sido demasiado agitados para los estándares europeos. Pero, en el fondo, Europa sigue siendo un lugar poco interesante.

El potencial de crecimiento del continente es de entre 1,5% y 2% para esta década. Sí, la crisis de la zona euro es dramática, pero a la larga se resolverá de una u otra manera. El tema es ¿cuándo? Esa sigue siendo la pregunta del billón de euros.

WSJ: ¿Nos tiene preparada alguna nueva sigla?

O'Neill: No quiero ser conocido por eso. Ya estaban diciendo que había acuñado los MIST: México, Indonesia, Corea del Sur y Turquía. Lo que creo es que estos cuatro países, junto con los BRIC, deben ser considerados como un grupo aparte de los mercados emergentes puesto que todos representan más de 1% del PIB global. Son los grandes. Creo que a los MIST les va a ir bien, pero no tan bien como a los BRIC.

WSJ: ¿A qué BRIC le gusta más viajar?

O'Neill: Esa es fácil. Brasil. Les encanta el fútbol, al igual que a mí. No viajé a India en 2012, pero fui a Brasil, Rusia y China. El que más visitaba era China.

wsj.com

14-04-11 | Finanzas
Comenzó la cumbre del BRIC en el sur de China


Las autoridades de las grandes economías emergentes, Brasil, Rusia, India y China, participan de un encuentro al que también se incluyó a representantes de Sudáfrica. Analizan cómo fortalecerse ante los problemas financieros internacionales



Los líderes de los grandes países emergentes iniciaron hoy su reunión cumbre en la localidad turísta de Sanya, ubicada en la isla de Hainan, en el sur de China.

Las deliberaciones de los estados llamados BRICS – Brasil, Rusia, India, China y ahora también Sudáfrica–, se centrarán en la ampliación de la cooperación entre ellos, los problemas de la economía mundial, la planeada reforma del sistema financiero global y asuntos relacionados con el desarrollo.

Bajo la presidencia del jefe de Estado y del partido chino, Hu Jintao, se reunieron a puertas cerradas el presidente de Rusia, Dmitri Medvedev, el primer ministro indio, Manmohan Singh, la presidenta de Brasil, Dilma Rousseff, y el presidente sudafricano, Jacob Zuma.

Según la agencia estatal china Xinhua, en el orden del día también figura la evolución de los precios de las materias primas y el cambio climático.

Para el cierre de la cumbre está prevista una declaración conjunta. Además, los líderes de los BRICS quieren acordar una cooperación financiera, para poder otorgarse en el futuro créditos o ayudas en monedaa local en vez de en dólares estadounidenses.

Es la primera vez que Sudáfrica participa en las deliberaciones, luego de que el país fuera aceptado en el club a fines de 2010. Después de 2009 en Rusia y 2010 en Brasil, se trata de la tercera cumbre de los países emergentes.

Según datos chinos, las cinco naciones reunen un 18% de la economía mundial y albergan al 40% de la población.

Infobae

Viernes 15 de Octubre de 2010
El país busca reducir su déficit
Dos compañías se suman a la lista de privatizaciones en Rusia

La aerolínea Aeroflot y el gigante de las telecomunicaciones ruso Sviazinvest formarán parte de un ambicioso plan de privatización que prepara Rusia, anunció el viceprimer ministro y titular de Finanzas de ese país, Alexéi Kudrin.

"Llevaremos a cabo un amplio plan de privatización (...), que no afectará tanto a empresas petroleras como a compañías de otros sectores. Es el caso de Aeroflot o Sviazinvest", afirmó Kudrin, citado por la agencia Interfax.

El ministro señaló que la iniciativa ha recibido "muchísima atención" de inversores rusos y extranjeros porque "no sólo resolverá el déficit presupuestario, sino que también reducirá el número de participaciones que tiene el Estado en empresas, por lo que aumentará el número de acciones disponibles en el mercado".

El Estado ruso privatizará entre diez y quince corporaciones y venderá acciones de sus dos principales bancos, Sberbank y Vneshtorgbank (VTB). El dinero que el Estado recaude con las privatizaciones se dedicará a reducir el déficit público y el cumplimiento de diversos programas.

Según Kudrin, el programa de privatización de empresas estatales supondrá al fisco unos ingresos de más de 10.000 millones de dólares (7.000 millones de euros) anuales en el próximo lustro.

También podrían sumarse a la lista ferrocarriles de Rusia y Rostejnologui, dos de las principales corporaciones de este país, y los bancos Sberbank y VTB, donde el Estado controla el 85,5 por ciento de las acciones.

Con respecto a los bancos, el Estado podría vender un 10 por ciento de VTB por "al menos 3.000 millones de dólares" antes de que termine el año, operación que ya ha recibido el visto bueno del primer ministro, Vladímir Putin.

Asimismo, se venderá, como mínimo, un 9,3 por ciento de Sberbank, donde el Banco Central ruso controla un 60,3 por ciento de las participaciones.

El Estado ruso incrementó notablemente su presencia en las grandes corporaciones tras la caótica privatización de los activos estatales que siguió a la caída de la Unión Soviética en 1991.

La privatización postsoviética empobreció a la población y creó una nueva clase de ricos que se hicieron con el control de las principales compañías del país.

Ahora, tras la contracción de la economía rusa en 2009, el Estado ruso está de nuevo interesado en vender sus participaciones en las grandes compañías.

www.ambito.com

OCDE ve economías BRIC impulsándose hacia 2010-11
miércoles 26 de mayo de 2010 06:06 GYT


MOSCU (Reuters) - Las economías emergentes de Brasil, Rusia, India y China avanzan con fuerza, dijo el miércoles la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, al revisar al alza sus proyecciones de crecimiento para las cuatro naciones que forman el grupo BRIC.

La OCDE, que tiene su sede en París, dijo que el sobrecalentamiento de la economía era un problema en China e instó por un incremento en las tasas de interés e "idealmente" una mayor flexibilidad en el tipo de cambio.

Con el esperado repunte de la producción agrícola en India, el crecimiento en esa nación debería ser más fuerte en el corto plazo mientras que las presiones inflacionarias también seguirán altas en medio de un sólido panorama de la demanda.

Rusia debería utilizar los enormes ingresos petroleros para eliminar con mayor rapidez los déficits fiscales, pero si los precios del crudo y el flujo de capital siguen incrementando rápidamente, el país podría enfrentar otro ciclo de auge y caída.

En Brasil, la inversión en infraestructura ayudará a impulsar nuevamente el crecimiento pese a las políticas monetarias más endurecidas y el comienzo del recorte de gastos.

El siguiente es un resumen de los comentarios de la OCDE sobre Brasil, Rusia, India y China -que no son miembros de la organización- en su panorama económico semianual difundido el miércoles.

CHINA

2008 2009 2010 2011

PIB 9,6 8,7 11,1 9,7

INFLACION (IPC) 5,9 -0,7 2,5 2,5 CUENTA CORRIENTE (pct del PIB) 9,4 6,1 2,8 3,4 BALANCE FISCAL (pct del PIB) 1,0 -0,9 1,0 1,6

En su anterior pronóstico en noviembre, la OCDE había proyectado un crecimiento del PIB de 10,2 por ciento este año y de 9,3 por ciento en el 2011.

Al mejorar su panorama, la OCDE dijo que el crecimiento disminuirá levemente el próximo año al disminuir el impacto del paquete de estímulo.

"Con los términos del comercio deteriorándose y la demanda interna permaneciendo fuerte, el actual superávit de cuenta corriente podría seguir bajando drásticamente el 2010 (...) Con los precios de los alimentos a la baja, las presiones inflacionarias probablemente permanezcan apagadas", dijo.

"El sobrecalentamiento recientemente ha empezado a manifestarse como un riesgo. Se han tomado medidas para enfriar el mercado de propiedades pero es importante que siga avanzando hacia una postura de política monetaria más neutral", agregó.

"Esto implicaría algún incremento en las tasas de interés e, idealmente, una mayor flexibilidad en el régimen de tipo de cambio para permitir una apreciación gradual en el renminbi contra una canasta de monedas", según el reporte.

INDIA

2008 2009 2010 2011 PIB (base año calendario) 6,2 5,6 8,2 8,5

INFLACION (IPC) 8,4 4,0 8,1 6,3 CUENTA CORRIENTE (pct del PIB) -2,4 -3,0 -2,3 -2,8 BALANCE FISCAL (pct del PIB) -7,3 -11,4 -10,8 -9,5

La OCDE había previsto un crecimiento del PIB de un 7,3 por ciento este año y de un 7,6 por ciento el 2011 en su reporte anterior.

"Esperando que la producción agrícola repunte drásticamente, el crecimiento económico debería ser fuerte en el corto plazo antes de moderarse a cerca de las tasas de tendencias", según la OCDE.

"El esperado repunte en la actividad agrícola debería ayudar a limitar más incrementos en los precios de los alimentos, que han sido importantes contribuidores a la reciente alta inflación", agregó.

Pero dijo que las presiones inflacionarias subyacentes probablemente persistan dado el firme panorama para la demanda.

BRASIL

2008 2009 2010 2011

PIB 5,1 -0,2 6,5 5,0

INFLACION (IPC) 5,9 4,3 6,2 5,0 CUENTA CORRIENTE (pct del PIB) -1,7 -1,5 -2,8 -2,6 FISCAL BALANCE (pct del PIB) -1,9 -3,3 -0,8 -0,9

La OCDE había estado pronosticando un crecimiento del PIB de un 4,8 por ciento el 2010 y de un 4,5 por ciento para el 2011 para Brasil en su reporte anterior.

"La demanda interna debería desacelerarse un tanto en los próximos trimestres dada una postura monetaria más estricta". "En consecuencia, la inversión en infraestructura ayudará a elevar el crecimiento nuevamente", dijo la OCDE.

"El estímulo monetario remanente inyectado durante la crisis global ahora debería ser retirado rápidamente", aseguró.

"Sería aconsejable el retiro del estímulo fiscal lo antes posible, el reciente anuncio de recortes de gastos al presupuesto 2010 es una medida bien recibida en esta dirección", agregó.

RUSIA

2008 2009 2010 2011

PIB 5,6 -7,9 5,5 5,1

INFLACION (IPC) 14,1 11,7 6,5 7,1 CUENTA CORRIENTE (pct del PIB) 6,0 3,8 7,0 5,3 BALANCE FISCAL (pct del PIB) 4,8 -6,2 -5,1 -2,2

La OCDE había estimado un crecimiento del PIB de Rusia a un 4,9 por ciento el 2010 y de un 4,2 por ciento el 2011 y dijo que el crecimiento había sido ayudado por el alza en los precios del crudo desde comienzos del 2009.

"La recuperación inesperadamente fuerte debería usarse para eliminar el déficit fiscal más rápidamente de lo planeado anteriormente", según la organización.

"Los ingresos por las ganancias inesperadas deberían ser ahorrados y las medidas fiscales de apoyo a la demanda retirados más rápidamente. A medida que los efectos de la crisis se desvanezcan, las prioridades a largo plazo deberían ser destacadas", aseguró la OCDE.

Países BRIC piden rápida reforma del sistema financiero
viernes 16 de abril de 2010 01:46 GYT




Por Raymond Colitt y Emma Graham-Harrison

BRASILIA (Reuters) - Las potencias emergentes líderes pidieron el jueves una rápida reforma de las instituciones financieras internacionales para dar a los países en desarrollo un mayor poder de opinión, diciendo que su grupo es vital para alcanzar un nuevo orden mundial.

El pedido de los cada vez más influyentes países BRIC por tener más decisión en las instituciones financieras mundiales, como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, se produce poco antes de los encuentros de los ministros de finanzas del G20 y del FMI este mes en Washington.

Los líderes de Brasil, Rusia, India y China dijeron que las reformas de poder de voto en el Banco Mundial para dar más influencia a los países emergentes deberían ser aprobadas en las reuniones del FMI.

Estableciendo un plazo específico, el grupo también explicó que esas reformas deberían ser completadas en una cumbre del G20 a celebrarse en noviembre.

"Brasil, Rusia, India y China tienen un papel fundamental en la creación de un nuevo orden internacional que sea más justo, representativo y seguro", dijo el presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, poco después de mantener conversaciones con sus pares de los otros países mencionados.

El grupo ha estado presionando por reformas desde la crisis financiera global del 2008, argumentando que el actual sistema es injustamente dominado por economías avanzadas como Estados Unidos, Japón y Europa.

El comunicado menciona que el grupo resistirá todo el proteccionismo comercial y buscará incrementar el intercambio con otros en moneda local, dejando de lado al dólar.

Pero el grupo, que ha dado marcha atrás con respecto a la idea de establecer una nueva moneda de reserva, resaltó la importancia de mantener la estabilidad de las divisas de reserva. Como el mayor poseedor de bonos del Tesoro estadounidense, China no tiene deseos de ver cómo disminuye el valor de su inversión.

Pese a su influencia económica y representar al 40 por ciento de la población mundial, las diferencias entre los cuatro países se han vuelto más evidentes desde la primer cumbre, celebrada en Rusia el año último, exponiendo las limitaciones de las ambiciones del grupo.

"Apoyamos un orden mundial multi-polar, equitativo, democrático y justo, con las Naciones Unidas jugando un rol central en atender los desafíos globales", dijo el primer ministro de India, Manmohan Singh.

La cumbre BRIC, celebrada en Brasilia, fue recortada cuando el presidente chino, Hu Jintao, decidió viajar a su país antes de lo previsto por el fuerte terremoto que sacudió una remota región occidental de China.

En uno de sus pocos pasos concretos hacia la cooperación, los bancos nacionales de desarrollo de los cuatro países firmaron un acuerdo que los habilita para financiar proyectos en cada uno de los otros países, dijo el presidente del Banco Nacional de Desarrollo brasileño.

CHINA Y BRASIL FIRMAN ACUERDOS

China y Brasil, las mayores economías de Asia y Latinoamérica, usaron la cumbre para robustecer crecientes lazos bilaterales con acuerdos sobre comercio e inversión.

Hu y Lula firmaron un "plan de acción" quinquenal que apunta a fortalecer la cooperación en comercio y energía. Ambas naciones se han acercado en los últimos años en medio de un crecimiento del comercio bilateral, y China se convirtió en el 2009 en el mayor socio comercial brasileño.

Los proyectos acordados incluyen una planta laminadora de acero de 5.000 millones de dólares en el puerto Acu, en el estado de Río de Janeiro, que será la mayor inversión china en Latinoamérica en la historia.

La china Wuhan Iron and Steel y la compañía logística brasileña LLX Logística, controlada por el multimillonario Eike Batista, construirán la planta.

Por otra parte, la empresa china Sinopec y el banco de desarrollo del país firmaron un acuerdo de desarrollo estratégico con la petrolera estatal brasileña Petrobras, dijo a Reuters el presidente de Sinopec, Su Shulin.

Su señaló que el acuerdo abarcará el desarrollo de los recursos petrolíferos brasileños y el comercio con China, pero se abstuvo de entregar mayores detalles.

Una fuente gubernamental brasileña dijo que Lula le pidió a Hu que mantenga un diálogo con Irán sobre su programa de energía nuclear antes de la planeada visita del líder sudamericano a Teherán el próximo mes. Lula se ha opuesto a nuevas sanciones de la ONU por el programa nuclear iraní.

* APRIL 14, 2010, 12:21 A.M. ET
Brasil quiere seducir a China, una relación vital para su desarrollo



Por Paulo Prada y John Lyons

SÃO PAULO—Cuando el presidente de China, Hu Jintao, aterrice en Brasil hoy para dar inicio a una visita oficial y participar en la cumbre de los países BRIC (Brasil, Rusia, India y China), los empresarios y líderes políticos de la mayor economía de América Latina tratarán de estrechar los lazos con un país crucial para el crecimiento a largo plazo de Brasil.

Uno de los temas en la agenda de la reunión de los países BRIC es cómo proteger a sus monedas de los especuladores. Un "intercambio mutuo de información" ayudaría a proteger las monedas locales, dijo el martes el presidente ruso, Dmitry Medvedev. Sin embargo, los líderes de los países BRIC han dicho que no discutirán la creación de una moneda multinacional que pueda reemplazar al dólar en las transacciones internacionales, un asunto que ha sido mencionado en varios foros de las naciones emergentes.

Aunque Brasil también está interesado en fortalecer sus relaciones con Rusia e India, no ha escatimado esfuerzos por estrechar los vínculos comerciales con Beijing. China busca conseguir un suministro estable de las materias primas necesarias para su crecimiento y Brasil quiere posicionarse como una fuente indispensable de importaciones vitales como mineral de hierro, petróleo y soya.

La voraz demanda china por dichos productos llevó al país asiático a superar a Estados Unidos, después de más de medio siglo, como el principal socio comercial de Brasil. Durante la última década, el comercio entre China y Brasil se disparó desde apenas US$2.300 millones en 2000 a US$36.100 millones en 2009.

La relación, que se ha fortalecido después de una serie de visitas recíprocas entre los presidentes Hu Jintao y Luiz Inácio Lula da Silva a partir de 2004, ilustra cómo la demanda china ha reconfigurado el flujo comercial entre los países en desarrollo. Un nuevo estudio de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) indica que China desplazará para 2015 a la Unión Europea en términos de comercio con la región.

"China está tratando de diversificar su portafolio, su seguridad y sus relaciones económicas y tener acceso a diferentes fuentes alrededor del mundo", dijo recientemente Steven Clemons, director del Programa de Estrategia Estadounidense de la New America Foundation, un centro de estudios de Washington. El resultado son "nuevas interacciones económicas y nuevos términos de intercambio entre los países en desarrollo".

Con la mira en la diversificación

Esta clase de interacciones serán uno de los temas que dominarán el encuentro entre Hu y los líderes de Brasil, Rusia e India en Brasilia, la segunda reunión de los líderes del BRIC en dos años. Después de la cumbre y de conversaciones bilaterales con Brasil, Hu tiene programado viajar a Chile y Venezuela, otros dos socios comerciales en crecimiento.

La demanda de China ayudó a Brasil a capear la crisis global en momentos en que decaía el comercio con otras economías importantes. Los ingresos provenientes de dichas exportaciones, junto con la decisión de China de financiar infraestructura y proyectos industriales en mercados estratégicos en el exterior, están acelerando el desarrollo de iniciativas que, de otra manera, tomarían más tiempo.

Petróleo Brasileiro SA, el gigante estatal de petróleo más conocido como Petrobras, completó el mes pasado la construcción de un gasoducto de 1.500 kilómetros para el transporte de gas natural con la ayuda de Sinopec, la filial internacional de China Petroleum & Chemical. A cambio de un futuro suministro de petróleo, el Banco de Desarrollo de China le prestó el año pasado US$10.000 millones a Petrobras para la explotación de las gigantescas reservas de crudo frente a la costa brasileña.

China también financia parte de una planta de energía a carbón en el sur de Brasil y ha manifestado interés en proyectos como la construcción de nuevos puertos y de un tren bala que uniría a São Paulo y Rio de Janeiro.

De todas formas, la relación entre los dos países no ha estado exenta de dificultades. China, por ejemplo, ha rechazado los pedidos de Brasil, el mayor exportador de carne de res del mundo, de acceso a su masivo mercado cárnico.

Por otra parte, la burocracia brasileña y las estrictas leyes medioambientales han impedido el despegue de algunas iniciativas empresariales chinas en Brasil.

Poco después de la primera visita de Hu a Brasil, en 2004, BaoSteel Group, la mayor siderúrgica china, anunció planes para construir una planta multimillonaria en el noreste brasileño. Sin embargo, después de tres años de fracasar en sus intentos por obtener los permisos necesarios, la compañía tiró la toalla.

"Algunas veces, los obstáculos en Brasil son demasiado grandes para las empresas acostumbradas a avanzar rápido", dijo Charles Tang, presidente de la Cámara de Comercio Chino-Brasileña en Rio de Janeiro. "La interacción es mutuamente beneficiosa", señala Chen Fenying, del Instituto de Estudios Económicos Mundiales, que forma parte del Instituto de Relaciones Internacionales Contemporáneas de China, con sede en Beijing.

A pesar de los beneficios para las exportaciones de Brasil, algunos empresarios temen que el país se vuelva demasiado dependiente de Beijing, especialmente si Brasil limita el comercio con China a las materias primas.

Mientras Brasil importa desde China electrónicos, productos industriales y ropa, los productos que le vende al gigante asiático se limitan a recursos mineros, agrícolas y petróleo. "Necesitamos diversificarnos", afirmó Welber Barral, secretario de Comercio Exterior de Brasil. "Estamos demasiado concentrados en los bienes básicos".

wsj.com

Finanzas | Jueves 08 de Abril de 2010
El BRIC analiza eliminar parcialmente el dólar para el comercio internacional

El grupo conformado por Brasil, Rusia, India y China consideró que la adopción de otras monedas es un "mecanismo más sustentable" para el intercambio



El presidente brasileño, Luiz Lula da Silva, analizará la semana próxima con sus colegas de China, Rusia e India, la supresión parcial del dólar en el comercio internacional, informó el gobierno de Brasil este jueves.

El embajador Helio Jaguaribe, subsecretario de Asuntos Políticos de la Cancillería, afirmó que la adopción de otras monedas en lugar del dólar es un "mecanismo más sustentable" para el comercio internacional.

La semana próxima Lula se reunirá en Brasilia con sus colegas Hu Jintao (China), y Dmitri Medvedev (Rusia), y con el primer ministro indio, Manmonahan Singh, en el marco del segundo encuentro del BRIC.

Jaguaribe explicó que "el BRIC no pretende ser un grupo como el G7, no pretende ser normativo", sino coordinar posiciones en foros internacionales.

Antes del encuentro presidencial, previsto para los días 15 y 16 de abril, habrá una reunión de los presidentes de los bancos centrales del grupo, informó ANSA.

Infobae

* FEBRUARY 16, 2010, 4:39 P.M. ET
¿Hay grietas en los BRIC?

Mientras el resto del mundo se tambalea, los BRICs han pasado la crisis de una forma relativamente sólida. Sin embargo, se han abierto algunas diferencias.

Los dos miembros en la mira son Brasil y China. El gestor de fondos de mercados emergentes Mark Mobius dijo hace poco que la economía del gigante latinoamericano es "más sostenible" que la de la potencia asiática, sobre todo debido a la autosuficiencia de Brasil en las principales materias primas.

La riqueza de recursos ayuda, pero apenas garantiza un aumento de la prosperidad: basta preguntar a otro miembro de los BRIC, Rusia. En efecto, las exportaciones de materias primas de Brasil representan una posible fuente de debilidad a corto plazo. Los esfuerzos de Pekín por endurecer la política monetaria podría reducir la demanda de China de materias primas. Las industrias brasileñas de la energía y el hierro, que tienen un peso desproporcionado en la bolsa, se llevarían la peor parte.

Las exportaciones, sin embargo, representan una porción relativamente pequeña de la economía brasileña. El gasto de los consumidores es más importante, al suponer el 60%, según Credit Suisse.

En China, donde el PIB per capita es de dos tercios el de Brasil, el consumo representa sólo el 35% de la economía. Las exportaciones, respaldadas por una inversión más importante en capacidad industrial, mandan.

Lombard Street Research señala que la producción industrial en China creció un 16% por encima de su máximo previo a la crisis en el cuarto trimestre de 2009, sobrecargada por un crédito desenfrenado. La inflación subyacente sigue contenida por el desequilibrio de la oferta en comparación con el consumo y un sistema de subvenciones. Sin embargo, el crecimiento del crédito ha alimentado las burbujas inmobiliarias y aspectos socialmente sensibles como los alimentos y la energía siguen sujetos a aceleraciones inflacionistas.

Brasil afronta una mayor inflación ante el repunte de los precios de consumo del 4,6% interanual en enero. Es posible un endurecimiento de la política monetaria. Sin embargo, las tasas de utilización industrial todavía están bajas, según Lombard Street. Mientras, teniendo en cuenta el pasado de superinflación de Brasil a principios de la década de los noventa, los tipos de interés, actualmente en el 4%, incluso son elevados.

Ese conservadurismo amenaza con estrangular la recuperación. Sin embargo, unos bancos bien capitalizados y las restricciones estructurales sobre el crédito suponen un resquicio de esperanza. Si se relajaran, se encendería el motor de la demanda de los consumidores en caso de que este dé muestras de flaqueza.

Para llevar esto a cabo de forma segura, Brasil todavía necesita hacer frente a la rigidez que es fuente de inflación, y no menos importante son los restrictivos mercados laborales y la inadecuada inversión en infraestructuras. Si Brasil puede solucionar temas como la asignación de capital y los regulatorios, puede sacar provecho de su ventaja a la hora de desarrollar una economía de consumo sostenible --el principal desafío de los BRICs--.

Además, Brasil goza de unos factores demográficos más favorables que China. Si el último espera alcanzar una economía de consumo mayor, sería mejor que reaccionara: la tasa de fertilidad de China ya es inferior a la de reemplazo y el espectro de población entre los 15 y los 64 años tocará su punto más alto en 2015, según el Banco Mundial. En Brasil seguirá creciendo hasta 2045.

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FONDOS COMUNES Y ETFS QUE PERMITEN APOSTAR A LOS BRIC
Brasil, Rusia, India y China: activos para invertir en las potencias emergentes
Concentran el 40% de la población global, y cerca del 20% del PBI. Entre 2003 y 2007 evidenciaron las tasas de crecimiento económico más altas en el mundo, generando una apreciación de sus activos que llevó a los inversores a alcanzar retornos del orden del 70% en promedio. Los países del grupo de los BRIC han demostrado que son una apuesta de inversión interesante, y van por más. Aquí, una guía para quienes aún no compraron acciones de estas potencias
EL CRONISTA Buenos Aires ()

3:00
Brasil, Rusia, India y China comenzaron a captar la atención de los inversores mundiales a partir de 2001. Nueve años después, las cuatro mayores economías emergentes del mundo se han convertido en estrellas indiscutidas de los mercados financieros. Tan es así, que las potencias que forman el grupo de los BRIC (llamado así por las iniciales de los cuatro países) están capturando volúmenes cada vez mayores de flujos de capital y las sociedades de bolsa están considerándolas una interesante apuesta de inversión.

Según EPFR Global, los fondos de acciones orientados a los BRIC absorbieron casi u$s 20.000 millones entre enero y noviembre de 2009, duplicando los niveles de 2007. “Brasil, Rusia, India y China, con 40% de la población global, representan cerca de 20% del PBI mundial y se aventura un importante crecimiento para los próximos años”, destacó un informe de Puente Hermanos.

Ya en el 2001, un analista de Goldman Sachs escribió un reporte en el que explicaba que el potencial económico de este grupo de países emergentes era tal que podía convertirlos en las cuatro economías dominantes hacia el año 2050. El pronóstico de ese experto parece ir en camino a cumplirse: durante los últimos años, estos países experimentaron un sostenido crecimiento de sus economías y de su participación en el comercio mundial, convirtiéndose en destinos atractivos para los inversores globales.

En rigor, entre 2003-2007 estas naciones evidenciaron las tasas de crecimiento económico más altas en el mundo, generando una apreciación de sus activos que llevó a los fondos que invirtieron en BRIC a alcanzar retornos del orden del 70% en promedio.

“Y si bien varios años atrás los inversores rechazaban a los mercados emergentes debido a que se los consideraba demasiado riesgosos; en 2009 los fondos dedicados a mercados emergentes captaron un nivel récord de u$s 80.300 millones, de los cuales la cuarta parte correspondió a los países del BRIC”, indicó Puente. “La búsqueda de mayores rendimientos en activos con riesgo, a partir del momento en el que la economía global comenzó a mostrar señales de recuperación, empujó a los inversores a apostar en mercados y activos emergentes”, agregó.

Para los interesados, existen distintos activos que permiten posicionarse en mercados BRIC. Desde la Argentina, se puede optar por Fondos Comunes de Inversión (FCI) o ETFs. Estos últimos son, al igual que los FCI, carteras de activos que replican un país, un sector económico, etc. Sin embargo, se diferencian de los Fondos en que cotizan como una acción, es decir, que se pueden comprar y vender en el mismo día. Aquí, un listado con los activos que mejor reflejan la evolución de las principales compañías de estos países, a través de los cuales se puede invertir en BRIC, de acuerdo al perfil del inversor:

–BIK: Este ETF está compuesto por las principales 40 acciones del grupo (primeras 10 conforman el 55% del portfolio). La distribución por países es la siguiente: China 44%, Brasil 26%, Rusia 25% e India 6%. “Ideal para inversores que piensen que China debería continuar creciendo por sobre el 10% y sus retornos superarán a los del resto del grupo”, indicaron los expertos de research de Puente.

–BKF: Este ETF es el más diversificado de los tres, al estar integrado por 124 acciones (un 36% del portfolio está dado por las primeras 10 acciones). Tiene una ponderación regional bastante equitativa (36% China, 28% Brasil, 20% Rusia, 16% India). Recomendado para inversores buscan una distribución equitativa entre los cuatro países.

–EEB: Un total de 75 acciones constituyen este ETF (las primeras 10 integrantes tienen una ponderación del 54% sobre el total del índice). La principal tenencia es la de Brasil (46%), seguido por China (39%), India (11%) y Rusia (4%). Recomendado para inversores que consideran que Brasil tiene mejores perspectivas de crecimiento frente al resto de los países.

–Fondo BRIC de Santander Río Asset Management: este FCI acumula una suba del 90% en los últimos 12 meses. Es ideal para los que quieran tener una exposición destacada en Brasil y China a la vez, ya que esos dos países conforman cerca del 70% de la cartera, mientras que India y Rusia se quedan con el 30% restante.

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El poder de los BRIC asombra pero todavía no transforma al mundo
Tras una década de rápido crecimiento, el grupo compuesto por Brasil, Rusia, India y China, es sinónimo del avance de los mercados emergentes. Pero se necesitará aún una mejora cualitativa y un mayor crecimiento para que pasen a liderar la economía mundial, superando a Estados Unidos y a Europa occidental.
ALAN BEATTIE ()

3:00
Si se coloca en un mismo lugar un jaguar, un oso, un tigre y un panda, es probable que haya un buen espectáculo, pero no una vida tranquila.

El grupo BRIC, compuesto por Brasil, Rusia, India y China, se convirtió en sinónimo del avance de los mercados emergentes dentro de la economía mundial. Y después de una década estelar, los BRIC tuvieron mayormente una buena crisis de la que ahora están saliendo rápidamente.

Goldman Sachs, el grupo financiero que inventó la categoría, reconoce que China quizás se convierta en la economía más grande del mundo antes de 2030. Juntas, las economías de los BRIC podrían bien superar en 2032 la producción del Grupo de los Siete países ricos, que ha dominado la gestión de la economía mundial.

Los BRIC ya representan una proporción del comercio mundial superior a la de Estados Unidos. China, que probablemente el año pasado haya sido el mayor exportador de mercaderías del mundo, fue complementado por las ventas de software y soporte en general desde India, el petróleo y gas de Rusia y el dominio de una cantidad de mercados de commodities por parte de los supercompetitivos agricultores de Brasil.

Mientras las acciones de los países del G7 tenían dificultades para mantenerse en territorio positivo en los últimos cinco años, los precios de los papeles en el grupo BRIC –aunque registraron una pronunciada caída y una rápida recuperación durante la crisis financiera global– terminaron la década duplicando el valor que tenían en 2005. Los índices accionarios de los BRIC registraron alzas y los fondos atrajeron gran cantidad de inversores.

Por lo tanto, mientras el mundo emerge de la recesión, ¿es éste un momento de transformación en el que está decididamente cambiando el centro de gravedad de la economía mundial y su gestión? ¿Es éste un punto crucial como la fue la Segunda Guerra Mundial, donde Estados Unidos, seguro e innovador, se alejó de las economías europeas debilitadas y altamente endeudadas y rehizo la arquitectura financiera global? Y, en lo más inmediato, ¿los consumidores de los Brics están a la altura de la tarea de reequilibrar la economía mundial reemplazando a sus codiciosos pares norteamericanos?

La respuesta más probable es: “Aún no”. No sólo se trata de un grupo de países tan dispares que casi cualquier generalización es complicada, sino que China –sin duda, el miembro dominante del cuarteto– aún parece casado con un modelo económico que depende de la demanda de otros países.

“Las denominadas economías emergentes, aún algunas como Bangladesh, sin duda son participantes de la escena global”, dijo Jean-Pierre Lehmann, profesor de economía política en el Escuela de Administración IMD en Lausanne, Suiza. “Pero no veo ningún gran cataclismo en los próximos 10 años, ni que el centro financiero se mude definitivamente al este”, agregó.

Al igual que una pandilla callejera, los Brics casi podrían haber sido elegidos por sus distintas capacidades y no por sus similitudes. El tamaño de China y su apertura para comercializar le permite tener una influencia económica igual a la suma del resto de los miembros del grupo. Markus Jäger, del Deutsche Bank, dice que el hipercompetitivo exportador de manufacturas es como un “panda de 800 libras en un bazar”. India, similar en población pero más pobre y económicamente más cerrado, es significativo para los inversores y socios comerciales por su software y servicios a empresas. Brasil, pese a los casos de fabricantes exitosos, sigue siendo uno de los agro-exportadores más eficientes del mundo; Rusia, después de los flojos intentos por diversificarse, esencialmente sólo vende petróleo y gas.

La historia de su rápido crecimiento es familiar, pero dramática. Una década atrás, sólo uno había obtenido la calificación de investment grade; ahora todos la tienen. Hace sólo 12 años, un default de la deuda rusa y la crisis cambiaria en Brasil convulsionaron la economía mundial; hoy, tienen acumuladas vastas reservas de divisas.

Los BRIC aportaron la mitad del crecimiento mundial entre 2000 y 2008, mucho más que en la década anterior. Sin embargo, junto con este crecimiento se produjo un fuerte desequilibrio de la economía mundial.

El modelo de expansión chino basado en fuerte inversión y enormes exportaciones acompañó los enormes superávits comerciales en todo el este asiático, cuya contracara fue el déficit de la cuenta corriente en Estados Unidos. Y pese a que hizo lo suyo para mantener el crecimiento económico durante la crisis, no queda claro si el gigante oriental hizo un giro hacia la demanda de consumo, algo que sí debería lograr un verdadero motor de crecimiento mundial.

Con bombos y platillos, Beijing anunció un paquete de estímulo de u$s 585.000 millones en noviembre de 2008 y aflojó el crédito bancario. Pero no queda claro que sea capaz de crear crecimiento autosustentable. En cambio, entregando efectivo a los consumidores para que gasten –una medida que podría también haber impulsado las importaciones– una gran parte del estímulo fue al viejo favorito, la inversión fija. “Si la demanda global no se recupera a tiempo, o las medidas de estímulo no generan un optimismo espontáneo, China podría terminar creando un exceso de capacidad”, explicó Jäger.

Razeen Sally, experto en comercio de la London School of Economics, señaló: “Las intervenciones chinas tuvieron el efecto de reforzar los problemas y desequilibrios existentes. Vamos a ver mucho exceso de capacidad en las industrias orientadas a las exportaciones, tales como la siderúrgica, exactamente en el momento equivocado”.

El haber atado nuevamente el yuan al dólar en 2008, después de tres años en los que se permitió que el tipo de cambio fuera subiendo, tampoco ayudó a que la economía china dejara de basarse en las exportaciones para hacerlo en la demanda de los consumidores. El efecto de esa decisión se multiplica debido a las acciones similares tomadas por muchos países del mercado emergente, que mantienen bajas sus propias monedas por miedo a perder competitividad ante China.

En realidad, si bien la reducción mundial de la demanda de consumo disminuyó el nivel absoluto del superávit comercial de China durante la crisis, con menos barcos trasladando juguetes y iPods desde Shenzhen y Shanghai, China siguió ganando participación de mercado en el exterior. El Fondo Monetario Internacional y otros reconocen que la economía global aparentemente se volvió a equilibrar durante el último año pero que eso es temporario. Cuando la demanda crezca, también lo harán las exportaciones chinas, junto con los viejos superávits y déficits.

Pese a los bolsillos generosos, China no se convirtió en una gran economía de consumo en la última década. Su tasa de ahorro creció durante la década. Si bien gran parte de ese incremento reflejaba el ahorro de las empresas, el de las familias también aumentó y una mayor proporción del ingreso nacional fue a las compañías y no a los consumidores.

Una encuesta elaborada el año pasado por el McKinsey Global Institute respalda lo que muchos economistas hace tiempo afirman: que la falta de una red de seguridad social constituye una de las principales razones por las que las familias chinas ahorran. Los tres mayores motivos son: necesidades de educación, seguridad en caso de enfermedad y cuidado de los padres. Llevará tiempo cambiar factores estructurales tan arraigados como ese. Tampoco se logrará simplemente dejando que el yuan se aprecie.

En cuanto a los otros BRIC, cuya tasa de crecimiento es inferior a la china, es probable que por un tiempo no tengan un impacto perceptible sobre la demanda global. Si bien la expansión de Brasil y la India no cesó durante la crisis, la primera es una economía relativamente madura con menos margen para el crecimiento rápido; la segunda tiene un peor desempeño y sufre crónicos problemas con las finanzas públicas y una tasa de ahorro familiar aún superior a la china. Mientras tanto, Rusia, cuya economía se contrajo fuertemente durante la recesión global, sigue dependiendo de los precios del petróleo.

Una década de crecimiento rápido no es suficiente para que los BRIC pasen a liderar la economía mundial, superando a Estados Unidos y Europa occidental. Este grupo de países, o algunos de ellos, quizás hayan asombrado al mundo con su progreso durante los últimos 10 años. Pero se necesitará una mejora cualitativa y un mayor crecimiento para consolidar ese cambio de poder.

FT
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Brasil, Rusia, India y China representarán más de un tercio de las ventas mundiales de autos en 2014, proyecta un estudio de la firma Boston Consulting. Brasil ocuparía el segundo lugar después de China, donde se produciría 61% de las ventas de los países BRIC.

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